股指中期走势向好

时间:2015年10月14日信息来源:和讯网 点击: 收藏此文 【字体:

多项刺激政策构成支撑, 中小盘股表现较强

股指中期走势向好

  周二,沪深300指数振荡后小跌收盘,成交量未能延续前一日放大状态,指数在连续上涨后出现一定调整压力,盘面上小盘股表现较强。在经济未现明显起色的背景下,多项政策刺激对股指构成支撑,指数已走出中期下降趋势,我们认为,期指波段反弹走势有望延续。

  国内政策刺激力度加大

  国内宏观经济方面,虽然官方PMI数据微弱回升,但从其他多项数据上看,近期经济仍无明显起色,不过从车市到楼市政策刺激力度加强对股市短期表现形成积极影响。中国9月制造业PMI为49.8%,比上月回升0.1个百分点,结束连续两个月下滑局面,目前处于萎缩区间。而9月财新制造业PMI终值47.2,较8月下滑0.1个百分点,创2009年3月来新低,且为连续第7个月低于50荣枯线。其中新订单总量加速下滑,新出口业务收缩幅度加剧,与官方PMI呈现不同的走势。两项数据背离说明中小企业处境较大型企业更加困难。楼市销售保持增长而增速在回落,投资延续下滑,整体经济弱势不改。

  内需不振导致9月进口跌幅继续扩大,按美元计价,中国9月进口同比下降20.4%,前值为下降13.8%。出口降幅则有所收窄9月出口同比仅下降3.7%,虽然仍为负增长,但由于进口降幅更大使得贸易顺差达到603.4亿美元,为历史第二高。在国内经济不景气的情况下,近几日人民币汇率创下8月大幅贬值以来新高,有利于缓解资本流出的影响。

  经济下行,政策刺激力度不减,近期稳增长政策范围由原来基建投资不断扩大。央行和银监会9月30日联合发布通知称,在不实施“限购”措施的城市,对居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款,最低首付款比例从30%调整为25%。同日,住建部、财政部、央行就切实提高住房公积金使用效率发通知称,提高实际贷款额度,社区城市统筹使用资金,拓宽贷款资金筹集渠道,全面推行异地贷款业务。国务院9月底还表示,支持新能源和小排量汽车发展措施,对购买1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税的优惠政策。今年中央和地方已出台多项楼市刺激政策以及车市优惠政策,主要目的是刺激疲软的需求以提振不断放缓的经济。

  央行10日公告,人民银行在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上,决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省(市)推广试点。信贷资产质押再贷款试点是完善央行抵押品管理框架的重要举措,有利于提高货币政策操作的有效性和灵活性,降低社会融资成本,支持实体经济,一系列动作足以说明国家对于稳增长的重视程度。

  全球市场风险偏好回升

  外围市场表现来看,欧美股指均出现大幅反弹,市场风险偏好回升。市场对于美联储的紧缩预期降低,美国9月新增非农就业人数远不及预期,劳动参与率再度走低,显示出美国就业形势有回落迹象,美国制造业PMI近几月连续下滑,工厂订单减少。美国经济复苏势头放缓,美联储担忧海外经济疲软对美国经济的影响正在显现,美联储或进一步推迟年内加息的时间。欧元区尽管实施了量化宽松政策,但是通胀数据又回到负增长,欧洲央行可能继续扩大宽松政策。全球流动性好转提升了市场对于风险资产的配置。

  技术上看,沪深300指数10月以来已经突破了前期下降趋势线压制,且站上了30日均线,中期走势开始好转,上方在3600点附近压力较大,目前成交量仍在低位,后市走势会有反复,操作上,建议背靠3350点缺口附近偏多操作为主。

 

  (作者单位:大越期货)

(责任编辑:朱荣华)

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