非农前美元愁眉苦脸 忧过剩油价惴惴不安

时间:2016年04月01日信息来源:本站原创 点击: 收藏此文 【字体:

周四(3月30日)在非农就业数据公布前,市场继续炒作本周美联储耶伦的鸽派言论,此外标普下调中国评级展望打压风险情绪,加之初请数据不及预期更助推了美元的跌势,美指最终跌至五个月低位。原油方面,油价周四基本收平,但三月大涨14%,受美元原油产量下降以及冻产预期支撑,不过更多分析师认为,由于供应过剩的忧虑重现且冻产预期的支撑减弱,油价短期风险仍然倾向于下行。 

  具体市场上,美元指数跌至五个月低位,继续受到本周美联储耶伦鸽派言论打压;欧元兑美元上涨触及1.14关口,受到通胀数据以及对全球经济担忧的避险需求提振;金价上扬,受美元走软和股市走低支撑,金价本季劲升16.2%涨幅为近30年最大;油价周四基本收平,三月上涨14%,分析师认为受供应过剩忧虑打压升势很可能消退。

  美元指数跌至五个月低位,继续受到本周美联储耶伦鸽派言论打压。美元指数录得2015年4月以来的最大月线跌幅,以及五年来最大季线跌幅,因美联储主席耶伦的鸽派言论继续发酵,促使投资者削减美元的看多押注。

  本周美联储耶伦的鸽派言论继续施压美元,焦点转向非农数据。尽管美国通胀迹象抬头,但耶伦在周二称,美联储在升息问题上仍宜谨慎行事,并强调了美国所面临的全球经济放缓等外部风险。花旗分析师称,耶伦周二讲话传递的温和讯息以及月底仓位调整,可能让美元持续承压。

  目前投资者密切关注周五美国劳工部将公布的非农就业数据,它被视为衡量美国经济健康状况的一份重要数据。美国非农就业数据料显示,3月新增20.5个非农就业岗位,失业率持稳于4.9%。被视为预示通胀趋势的平均薪资料上升0.2%。

  券商Oanda高级市场分析师Craig Erlam表示,“由于就业报告非常重要,因此在该报告公布前,通常会激起规避分线的情绪。”

  北欧联合银行(Nordea)汇市策略师Niels Christensen称,“耶伦讲话过后,局势似乎有所企稳,市场关注点转向周五的美国非农就业数据。除就业人口外,平均薪资也很重要,如果弱于预期,预计美元将进一步承压,耶伦评论已将美元推入容易下行的状态。”

  FXStreet首席分析师Valeria Bednarik认为,“过去的一年里该报告对美联储决定所发挥的影响微乎其微;美国政策制定者显然对就业领域的进展感到舒适,近期在考虑即将到来的经济政策时该领域已不再是考量的一个因素;当然,如数据极其令人失望,美元将受到连累,但如数据符合预期或者高于预期,也很难帮助美元改变看跌前景。”

  评级机构标普下调中国评级展望打压市场情绪,施压美元。继穆迪之后,国际评级机构标普也在周四将中国主权评级的展望由稳定调整至负面。标普宣布下调中国AA-评级展望,从稳定下调至负面。标普称,中国经济再平衡的推进可能慢于预期。预计中国政府和企业杠杆率将恶化。预计未来三年中国经济增速在6%或更高。

  不过,标普仍维持中国长期“AA-”和短期“A-1+”的主权信用评级,中国长期“cnAAA”和短期“cnA-1+”的大中华区信用体系评级,对中国的汇款和可兑换性风险评估为“AA-”。此外,标普并将香港AAA评级展望从稳定下调至负面。

  中国财政部部长楼继伟在本月20日曾表示,“注意到了评级的调整,但市场上并没有因此使得和中国主权债有关的指标发生变化,比如离岸人民币不跌反涨,也没有资金做空中国。希腊危机的时候,希腊评级都比我们高。我们不关心他的评级。至于和评级机构沟通,不用给他们拜码头。”

  经济数据上,初请失业金数据表现不及预期施压美元。具体数据显示,美国3月26日当周首次申请失业救济人数27.6万,创两个月新高,预期26.5万,前值26.5万。分析称,美国当周初请数据此次虽有所升高,但已经连续56周低于30万人的荣枯线以下,创自1973年以来最长周期,显示出美国劳动力市场依旧表现强劲;随着劳动力市场持续趋紧,初请数据显著下跌的区间是有限的。

  初请数据暗示,劳工市场的改善正受到疲软的制造业、企业投资和消费支出的负面影响。就业市场目前是经济各领域中最强劲的部分。不过申领失业救济人数依然需要持续走高趋势才能确认裁员浪潮升温。

  RDQ Economics的首席分析师John Ryding表示,“初请失业金人数目前所处的水平,仍然与非主动离职率处于低位的情况相一致,且今日的数据与3月出炉的其他就业数据一样,均反应出在首季末,就业市场状况未出现重大改变。”

  除了初请数据之外,其它影响力较小的数据显示:美国3月挑战者企业裁员人数年率31.7%,前值21.8%。美国3月挑战者企业裁员人数录得今年来最低水平。Challenger, Gray & Christmas的执行长John Challenger表示,“裁员数量在今年头两个月急增后已开始减少。”

  美国3月芝加哥PMI53.6,预期50.7,前值47.6。数据显示,3月中西部制造业就业岗位跳升至近一年高位,这也扶助提振就业市场。芝加哥PMI强劲增长,是反应制造业最低迷时间可能已经结束的最新指标。FTN Financial的分析师Jay Morelock表示,“新订单增加,暗示未来数月成长将继续。制造业可能已经触底。”

  美联储官员的讲话整体偏鹰派,但对美元的支撑有限。美联储鸽派官员埃文斯再度发表中性言论。埃文斯指出,美国可能是全球当前经济最强的国家。美联储接近充分就业目标,前景的改善将导致加息步伐加快,预计年中将加息一次,年末一次,美联储可以在任意一次FOMC会议采取行动。

  埃文斯还表示,近期通胀数据愈加稳定,但通胀仍然过低,需持续谨慎。美国消费者将充当今年经济增长的强劲基础。预计就业增速将继续向好,消费者信心在市场动荡时期逆势持稳令人咋舌。

  亚特兰大联储主席洛克哈特Lockhart在接受日经新闻采访时发表较为鹰派言论,他称美联储今年有加息3次的必要。

  纽约尾盘,美联储三把手、鸽派的纽约联储主席杜德利发表了公开言论,杜德利本次讲话发表了较为中性的言论,对市场的影响非常有限。

  杜德利此前一直发表鸽派观点,分析认为本次讲话他的观点也非常温和。杜德利称美国经济处于相对较好的位置,对通胀率的担忧已被证明没有保证。如若美国经济保持在正轨之上,美联储就会继续循序渐进地加息。美联储主席耶伦释放的信号是,若经济保持在目前预测水平,美联储将逐步加息。美联储下一次行动很大可能是加息,而非降息。

  欧元兑美元上涨触及1.14关口,受到通胀数据以及对全球经济担忧的避险需求提振。中国经济放缓的迹象已经拖累风险较大的股市下跌,打压油价和通胀前景,欧元作为融资货币被重新购回。标普周四将中国评等展望下调至负面。

  欧洲央行管委维勒鲁瓦Villeroy呼吁对全球资本流动进行更好的监视。如果金融环境有需要,欧洲央行准备好采取行动。

  经济数据方面,市场关注的欧元区核心通胀数据小幅高于预期支撑欧元。虽数据多少有改善,但鉴于欧洲央行超宽松的货币政策立场,交易商仍对过度推高欧元心存谨慎。

  一家欧资银行的交易员称,“看起来欧元更像是正在形成三重顶。我怀疑欧元是否能站稳1.14美元。欧元站在这样的水平上,需要更强劲的理由。”

  具体数据显示,欧元区3月核心CPI年率初值1%,预期0.9%,前值0.8%;CPI年率初值下降0.1%,预期下降0.1%,前值下降0.2%。

  评论称,3月能源价格较去年同期大幅下跌8.7%,导致欧元区3月CPI年率初值再次录得下滑,但相较于前一个月下滑幅度有所收窄;当前欧洲央行希望将通胀率接近2%的目标水平,于是在3月会议上大举实施刺激措施,扩大购债规模,向企业免费提供贷款。

  此外,周四德国和法国还公布了一系列数据,不过这些数据对市场的影响有限。具体显示,德国2月零售销售月率下降0.4%,预期增长0.4%,前值下降0.1%;年率增长5.4%,预期增长2.2%,前值下降0.8%。

  德国3月失业率6.2%,预期6.2%,前值6.2%。德国3月失业人数变动0.0万,预期减少0.6万,前值减少0.9万。

  法国3月CPI年率初值下降0.2%,预期下降0.1%,前值下降0.2%;月率初值增长0.7%,预期增长0.7%,前值增长0.3%。法国2月PPI月率下降0.5%,前值下降1.0%;年率下降4.1%,前值下降2.7%。

  金价上扬,受美元走软和股市走低支撑,金价本季劲升16.2%涨幅为近30年最大。金价周四小涨,因美元和股市走低,金价本季录得近30年来最大季度涨幅,因美国升息预期降温。

  现货金上扬0.6%,报每盎司1,232.06美元;现货银上扬1.5%,报每盎司15.42美元。金价首季攀升16.2%,为1986年以来最大季度升幅,因全球成长忧虑打压股市,并引发一波避险买盘。

  美元指数稍早跌至五个半月低位,推动金价攀升多达1.2%。美国升息降温支撑金价,美联储主席耶伦Janet Yellen在货币政策问题上的鸽派立场推动美元汇率下跌,从而对金价形成了支撑。

  升息对黄金的影响很大,因其在推升美元的同时增加了持有无收益资产的机会成本。在美联储去年12月进行近10年来首次升息前,金价下跌了10%。

  全球股市周四走低,为四个交易日来首次。今日是首季的最后一个交易日,期间全球市场经历了过山车般的大起大落。

  RBC Wealth Management的董事总经理George Gero表示,“从不久前期权到期到市场人气转变,金市表现平稳,涨幅不大,尽管金价在美联储主席耶伦发表鸽派讲话后小涨。经济仍面临问题,到目前为止通胀低迷,当然,还有交易商最不喜欢的不确定性,这些因素都扶助支撑金价。”

  黄金时事通讯Gold Newsletter的编辑Brien Lundin说道,“在3月份中,黄金价格年初以来的上涨走势开始失去动力,主要是由于受到获利回吐活动的影响,以及由于纽约商品交易所的纸黄金交易商积累了非常庞大的空头部位。这种庞大的商业空头部位目前是黄金市场所面临的主要阻碍。”

  Brien Lundin解释称,“商业交易商利用黄金期货来对冲业务相关风险。如果过去的模式可以借鉴的话,那么商业类别中的一些大型实体将给市场带来大量卖单,从而推动金价下跌。”

  Altavest的联合创始人及负责人Michael Armbruster认为,“对于未来一年时间里黄金市场的前景,一些很重要的顺风很可能将令金价从中受益。这些所谓的顺风包括各大央行开始采用负利率政策,以及美国政治不确定性和美联储向市场发出的喜忧参半的信息促使投资者多样化自身投资组合等。”

  美国经济数据将为美联储的下一步行动提供线索。周四早些时候公布的数据显示,美国初次申请失业救济金人数上升至两个月以来的最高水平,而芝加哥3月份商业气候指数也小幅上升。另外,备受投资者关注的美国非农就业报告将于周五公布。如果数据疲弱,将会提振美国短期内不会升息的预期。

  伦敦基金公司ECU Group认为,“黄金价格仍有很大的上行空间,原因是长期图表显示黄金已经构建了一个八年周期的底部;金价的这种表现已经令投资者的心态发生了重大改变,这一点是可以肯定的;根据模型,黄金是今年以来各种资产中表现最好的一种,创下近30年来最好的单季表现。”

  GoldMoney首席执行官Roy Sebag表示,“不仅以美元计价的黄金价格一直都在强劲上涨,而且以其他货币计价的黄金价格也是如此。今年截至目前为止,以欧元计价的黄金价格上涨了18%,以墨西哥比索计价的黄金价格上涨了23%左右。从技术面来看,以美元计价的黄金已经进入了一个新的牛市,现在正在迎头赶上近两年前开始的牛市。”

  不过汤森路透旗下黄金矿业服务公司(GFMS)却称,因美国利率料将上调,同时实货需求依然疲弱。金价年内迄今已上涨逾16%,本月触及13个月高位1,282.51美元,但可能很难守住这些涨幅。

  油价周四基本收平,三月上涨14%,分析师认为受供应过剩忧虑打压升势很可能消退。油价在3月跳涨超过10%,本季表现为去年年中来最佳,但一些分析师表示,升势可能很快消退,因主要原油出口国的冻产计划可能无法缓和供应过剩的忧虑。

  今日到期的5月布伦特原油合约收涨0.34美元或0.8%,报39.60美元。6月布伦特原油期货收高0.7%,报每桶40.33美元。

  布伦特原油期货在3月份大涨了10%,为去年4月来最佳月度表现,在首季跳升了6%,为去年第二季来最佳。美国原油期货近月合约收涨0.02美元,报每桶38.34美元,该合约在3月大涨14%,在首季升4%,为去年6月来最大季度升幅。

  美元走软周四支撑油价。但交易商仍担心,全球最大的产油国就冻结原油产量在1月水准的临时协议可能难以令全球供应减少。

  访查的油市分析师上调了今年的油价均值预估,为10个月来首见。目前预计布伦特原油期货今年均值在每桶40.90美元,美国原油期货均值在39.70美元,但分析师担心升势短期内可能消退。

  分析师表示,自冻产协议在2月中提出以来,油价已经激升了50%,但由于基本面没有什么改善,升势看来已经过度。

  分析指出,最近上涨更多是因年初时极度偏空人气的复苏;当时中国消息面和伊朗解禁都影响了人气,实际上市场波动很不理性;冻产协议前景及美国页岩油产量明显下降,都让投资者相信1月触及的低位将标志着油市长达18个月的大跌告一段落,但需求走软的预期以及经济前景低迷会限制油价的涨幅。

  数据提供商ClipperData的大宗商品研究主管Matt Smith指出,“原油价格最近以来表现强劲的最大原因是受到空头回补活动、美元走软以及市场期望各大成员国将联手冻结产量等因素的综合影响。这些假设情境未来成为现实的可能性是非常高的,因此市场有可能遭遇卖盘。”

  美国能源资料协会(EIA)周四报告称,1月美国原油日产量减少5.6万桶,至917.9亿桶。根据EIA数据,此为2014年10月以来最低水平。不过事实证明,页岩油生产商应对低油价的能力强于市场最初的预期,因生产商上月开始在45美元的水平锁定油价对冲,这说明他们的保本价格更低。

  法国兴业银行(601166,股吧)(15.530, -0.04, -0.26%)(Societe Generale)油市研究的全球主管Mike Wittner称,“供应过剩仍持续,因美国生产具韧性,即便有小幅减少;OPEC产量居高不下,由沙特和伊拉克引领,且伊朗在今年首季开始逐步增产。”

  交易商表示,市场情报公司Genscape的数据显示,截至3月29日该周美国原油期货交割地库欣的原油库存减少了80.7496万桶。

  加拿大皇家银行的分析师预计油市在两年内重归平衡。美国原油价格将在60-70美元/桶区间震荡。化解全球原油供应过剩、库存降至正常水平或耗时2年,此后原油市场才能平衡,由于一些非欧佩克主要产油国开始减产,预计今年四季度全球原油产量将下滑。

  北京时间5点44分 美元指数报94.65/67,欧元兑美元报1.1380/82,现货金价报1232.53美元/盎司,美国原油价格报38.09美元/桶

(责任编辑:朱荣华)

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