中睿顾伟浩:初战必胜是长期投资非常重要的原则

时间:2014年09月16日信息来源:本站原创 点击: 收藏此文 【字体:

精彩语录:

(国内期货市场)前面的10年应该说整个市场就像当年的“军阀混战,诸侯割据”。
一些机构一手拿着仓单一手拿着资金,你做多他做空,他做多你做空,让你永远无法搞清方向。
这个市场我们感觉一方面有它的巨大的惯性、巨大的规律性,另外一方面的确有它不可操控的一面。
如果纯粹用技术分析来判断这个市场的话,必然有它的巨大的缺陷,用简单的技术分析在市场中交易,就像我刚才讲的,一把直尺一只铅笔打天下的话,必然会折戟沉沙。
你方法全面一些,角度多一些,你就更能够接近这个市场的本源,你对未来行情的发展,相对而言能够更加接近。
消息面真正影响市场的消息因素很多,那么怎样去伪纯真,怎样把握影响市场的关键因素,这个非常重要。
我们交易的过程中,想象力和构思能力也是非常的关键。
因为期货市场是高杠杆的市场,不仅仅需要看对方向,也需要有效的捕捉市场的转机,时机也非常重要。
在市场中想要稳定盈利,既要外在的方法,也要内在的心法,两方面的有效统一。
我觉得布局能力作为投资者想要在期货市场取得高收益的话,是一个非常重要的素养。
什么时候有效的防守,降低风险,什么时候该主动出击,加大仓位,取得巨大的收益,攻防兼顾,这些素养都是必须的,这样才能在这个市场有效稳定的盈利。
真正要做到收官,我的理解叫做功成身退,这块实际上是非常难的,需要非常高的素养。
初战必胜是作为我们非常重要的投资思路,是长期投资非常重要的一个原则。
我们有句老话是强弩之末不能穿鲁篙,真正能够捕捉到市场转折点的时候,基本上就可以处于不败之地。
李嘉诚先生强调在大街上“满街都是鲜血”的时候,是投资的好机会,为什么这样?这个时候往往都是处于物极必反,一方的力量彻底的宣泄了,完完全全没有后续的力量来推进了,这个时候都是非常安全的点位。
我们现在主要捕捉社会经济政治重大变化的一些机会,这种机会往往具有巨大的惯性,它具备了比较大的确定性,这种情况下,我们可以坚定的长期持有这样的单子。
捕捉市场巨大投资机会,是我们工作的重点。
从价格来讲,我们很多的时候是左侧交易,在行情的顶跟底的时候,我们可能会逆着市场价格的趋势来反向建仓,这个前提是我们已经完完全全看到了市场背后结构的变化,出现了确定性的投资机会。


顾伟浩:永安期货的各位朋友,大家下午好,非常荣幸来到永安期货跟大家交流,永安期货是行业的领军者,它独特的气质,深厚的底蕴,创造了很多神话,所以我为大家能够在永安期货工作、学习、发展感到非常的骄傲,也希望我们能够跟永安有深入的合作,能够共同发展,共图大业。

刚刚我从上海坐高铁过来的路上,我也在想,我们的投资就像经历了高铁的列车一样,经历了风风雨雨的20年,20年到底给了我们哪些启发和体会?我记得当年老师给我们上课的时候,期货市场是一把直尺、一张图、一只铅笔打天下,20年以后我们回过头来看,当年的一把直尺,一只铅笔现在感觉根本不是一把利剑,纯粹是花拳绣腿,所以这20年经历了很多挫折,也有朋友前2天问我,你们交易了这么长时间,哪些行情哪些经历给你的体会比较大,我回忆起来,应该说给我印象最深刻的可能还是我两次比较惨痛的大的经历,最大的经历是1997年天胶市场。我们回过头来看,我们的期货市场经历了20年,从前面10年的疯狂整顿到后面10年的快速发展,前面的10年应该说整个市场就像当年的“军阀混战,诸侯割据”,最早的时候全国大大小小的交易所有50来家,各个投资者甚至一些大的机构都把持着某个品种,在行情上呼风唤雨,翻手为云覆手为雨,造成了很多起起伏伏大的投资行情。像我们永安期货的一些成长起来的机构也经历过这些行情,我印象最深的是1995年的三夹板行情,三夹板从35元左右一路往上逼仓一路暴涨,最高的时候拉到了65元左右,这波多头也积下了当时商品市场最大的一次逼仓行为,积下了20万三夹板,前后动用了将近20亿的资金,当时的多头主力,就是我们后面赫赫有名的住家经贸。经历了这些大的行情,从1997开始,整个中国期货市场开始了清理整顿,加上亚洲金融危机以后,市场行情开始一路往下走,像大豆从3800一直跌到1800,还有天然橡胶也是从18000左右一路下跌,在下跌的过程中,我们非常容易产生一种想法,这个行情已经跌了这么多了,自然而然的想去做多,在这样的市场氛围中,你可能很难避免产生这样的思维,完全是一种抄底的心态,包括我自己,当行情一波波下跌,跌到9000多的时候,我看到多头已经尸横遍野了,没有机构有实力再进场做多的时候,当时我感觉机会已经来了,因为这个市场没人做多了,应该差不多了,于是我在9200的时候买了8手天然橡胶的多单,但是市场行情没有像我判断的一样,在9000左右盘整了一段时间以后,逐渐往下,当时我可以说是经历了最最痛苦的一段时间,很长时间辗转反侧,行情怎么会深不见底,18000打下来,都一半了,怎么还会往下走?而市场行情还在我的忐忑不安中慢慢往下,经历了几个不眠之夜,我终于还是下定决心,无法承受这样的亏损,在8000的位置平掉了,这波行情对我来说唯一感到欣慰的是,我平掉以后,还是继续往下,最终打到了6000多。

经历了这样一波痛苦的行情后,我仔细的思考了这个市场,我们在这个市场里面到底如何定位?市场有没有规律?我们能不能找到在市场中的立身之本?能不能有效的赚到钱?一方面这个市场有大的资金运作,行情复杂纷呈,你很难判断,一些机构一手拿着仓单一手拿着资金,你做多他做空,他做多你做空,让你永远无法搞清方向;另一方面,似乎背后有一种力量在驱使行情一波波的往下发展,包括中间很多机构大户的逆势操作,我印象很深的就是当时绿豆的协议平仓,包括海南天胶、咖啡的协议平仓,当时逆势做多的多头最终无一例外的都被市场清洗出去。所以这个市场我们感觉一方面有它的巨大的惯性、巨大的规律性,另外一方面的确有它不可操控的一面,所以当时我们想如果纯粹用技术分析来判断这个市场的话,必然有它的巨大的缺陷,因为技术分析大家都能看到,有实力的机构,能够影响市场的投资者,他们可以反向利用技术,在这种情况下,用简单的技术分析在市场中交易,就像我刚才讲的,一把直尺一只铅笔打天下的话,必然会折戟沉沙。经历了这些以后,我们慢慢的进入了基本面研究这一块。当时我们对基本面的研究也非常简单,我们根据供求关系得出市场未来的方向,实际交易以后发现这样简单的操作是远远不够的,我印象很深的一波行情是2002年的大豆,当时得出的所有结论是我们认为应该是看涨,但是在涨之前,大豆走出了一波巨大的下跌行情,造成了我们比较大的损失。所以经历了基本面与技术面的挫折以后,我们现在的理解,期货市场应该是多面的,是一个全方面的,所以我们现在总结的交易系统应该是一个系统化的交易,应该是一个全面的市场,技术面、基本面、心理层面,包括现在影响市场很大的宏观政策的变化,产业经济的变化,这些都对市场有巨大的推动作用,真正要有效的了解这个市场,应该全方面的来观测这个市场,单一的方法往往具有内在的缺陷性,虽然说这样的方法也不一定完全能够把握市场的规律,但是你方法全面一些,角度多一些,你就更能够接近这个市场的本源,你对未来行情的发展,相对而言能够更加接近。

我有了一套全面的系统的方法以后是否就意味着我能够稳定盈利了?实际上也并非如此,在真正交易的过程当中,还需要克服其他方面的关口,比如基本面的消息面的因素,因为消息面真正影响市场的消息因素很多,那么怎样去伪纯真,怎样把握影响市场的关键因素,这个非常重要,往往一开始进入基本面的时候,感觉因素错综复杂,抓不住市场的主导因素,抓不住影响行情的主要方面,抓不住矛盾的本质,所以对有效的投资来说,抓住事物的本质,抓住主要矛盾是非常重要的;第二个需要跨过的关口是需要有很好的构思,爱因斯坦说过,想象力比智慧更重要,在我们交易的过程中,想象力和构思能力也是非常的关键,我们这几年来看,大的行情基本上都会突破历史上的高点,或者打破原来的预期,那么你怎么样去捕捉这样的机会?你就需要有比较大的想象力,想象未来格局的变化,环境和时空结构的变化,在多数情况下,大部分的投资者如果在交易当中出现问题,常规的行情可能问题不会太大,真正出问题都出在时空格局发生变化,整个社会价值出现变化,行情突破了原来的格局原来的运行空间,思维如果没跟上,那就非常容易出问题,我们回过头来看前几年国储铜事件,30年的格局都是15000-30000,突破35000后可能去大面积抛空,中航油好像在50多美金的时候大面积抛空,包括伊拉克战争的时候最高也就42美金,1998-1999年的时候原油还是10美元1桶,但是这个10年,全球的政治经济格局发生了重大的变化,中国的工业化、城镇化导致了对工业品的大量需求,击穿了原来的区域,所以需要你有想象力,能够突破原来的格局,有效的捕捉到重大的历史性的行情,这就是我的体验。第三是需要有捕捉市场时机的能力,因为期货市场是高杠杆的市场,不仅仅需要看对方向,也需要有效的捕捉市场的转机,时机也非常重要,往往有时候在交易中可能差之毫厘谬以千里,很多行情你已经看到了,但就是由于入场点位的差异,造成了心理层面的受伤或者是资金层面的损失,难以再进入市场,错失了巨大的机会。

有了这些理念思路以后,是否可以稳定的盈利?我们感觉还是不够,从我们交易的角度来看,不仅仅需要一套有效的系统来分析市场看待市场,来观测市场把握市场规律趋势,还需要一套内在的心法,化解市场的风险。在市场中想要稳定盈利,既要外在的方法,也要内在的心法,两方面的有效统一。从我们的体验来讲,可能需要几方面有效的修为。第一方面,我认为最重要的是布局的能力,一个投资者想要捕捉一波巨大的行情,需要长远的规划,长远的布局,我对历史和军事比较感兴趣,也较为了解,来看看我们历史上一些巨大的布局,比如当年秦始皇统一六国,讲究的就是远交近攻,这就是一种布局。三国时期诸葛亮未出茅庐,三分天下,也是一种巨大的布局。隋末唐初的时候,李世民先取西安再入中原,这也是一种布局。我们近代史给我印象最深的布局就是我们解放战争的时候,毛主席一个伟大的布局,国民党当时的想法可能是占领重点城市,接受投降日军的资源,而当时毛主席的计划是什么?放开一切,抓住东北,当时他的策略是派遣10万大军,2万干部,日夜兼程,拿下东北,其他都可以放弃,因为他看到东北作为当时中国重工业的基地,有大量的资源,如果扼守东北,就像国民党最后逃到台湾一样,建立一个立足点、根据地,就我们感觉,毛主席当时是看到了东北的潜力与关键所在,所以不惜一切代价重兵抢占东北,后面造成了整个解放战争格局的完全变化,因为东北立足并不断壮大,有了辽沈战役,有了辽沈战役以后,四野的部队才能进军华北,能够有效的和平解决了华北问题,解决华北问题,才能有效的解决淮海地区,当时蒋介石有个计划,把傅作义部队直接撤到长江一带,撤到淮海地区,跟共产党划江而治,如果真的是这样,那中国后来的进程完成可能是两回事,这种伟大的布局往往造成了巨大的收获。再来看经济史上,我们华人的首富李嘉诚,他几十年的发展,基本上都建立在大的布局上面,比如当时我们文化大革命结束,他在股市上面大量出击,他的资产从十亿级到了百亿级,当时抓住了恒生指数几百点的低点,也包括在2000年左右,他在购买加拿大帝国石油的时候,能源上面的布局,包括他在欧洲资产上的布局,买科技公司、网络公司,包括近几年在欧洲大量的基础建设的投资。正因为他们有全面的大的战略眼光,造就了他们伟大的出色的业绩。期货市场我相信也是这样,期货市场中很多伟大的投资者,基本上都是捕捉到了巨大的投资价值、投资机会,从长计议,慢慢随着战略的延伸,取得了伟大的战绩,所以我觉得布局能力作为投资者想要在期货市场取得高收益的话,是一个非常重要的素养。

第二方面是战斗能力,你有了布局之后,就一定是一帆风顺吗?也并非这样,市场行情反反复复,复杂多变,行情的发展不会一帆风顺,这个时候你需要战略和战术有效的统一,一方面需要你坚定的战略的眼光,布局能力,另一方面也需要你灵活机动的战术能力,就像行情,我们这几年大的行情趋势,一波行情是轰轰烈烈的,但是中间的反反复复也是非常巨大,一旦你处置不当,仓位、点位处置不好,可能一个回档、一个反弹会把我们打的七零八落,资金造成重创,所以战略和战术需要有效的统一起来,这里面还包括防守和进攻的关系,什么时候有效的防守,降低风险,什么时候该主动出击,加大仓位,取得巨大的收益,攻防兼顾,这些素养都是必须的,这样才能在这个市场有效稳定的盈利。

再一方面是有效的收官能力,为什么讲这些,因为有些投资者在交易当中,仓位不断扩大,称之为顺势而为,但是往往行情的反转会猝不及防,所以在适当的时候,怎么样有效的收官也是非常重要,因为真正要做到收官,我的理解叫做功成身退,这块实际上是非常难的,需要非常高的素养,我们看看这两年的房地产市场,去年开始李嘉诚先生可能开始撤退了,但是多少人敢于在高位兑现?愿意在高位脱手?没有对市场真正的领悟理解,是很难做到功成身退的,包括股神巴菲特,当年中石油在上涨的过程中,我记得他是在12块多的时候大量的套现,当时我们国内的投资者都很不理解,他怎么会在大牛市中撤退,所以对大部分投资者而言,能有效的在高位反其道而行之,功成身退,是需要这方面的修养的,这样才能有效的避免资金的回撤,遭遇不可预测的风险。以上这些是我对市场的一些理解。

后面我讲一下我的交易逻辑,在交易过程中,有了这样的理念、思路后,具体的实践中怎样能够既减少风险,又能够捕捉巨大的机会,需要遵循哪些交易的措施?我们可能首先强调的是初战必胜,就是第一次布仓的时候,你对宏观经济,对技术面,对供求关系,对现在的经济形势有了充分理解以后,你也看到了巨大的机会,你怎么开始布局?这个时机怎么选择?我们现在强调的是初战必胜。这点也并非说是我个人的想法,我也是受到了毛主席著作的影响,他强调的也是初战必胜,你打完胜仗以后后面一系列的战术战略怎么处理,后面的措施应该是怎么样的?这点上很多投资者也非常强调这一块,巴菲特在2008年金融危机的时候50美元左右买进高盛,后来一路下跌,跌幅巨大,完完全全开始补仓,从50美元最低跌到18美元左右,应该可以大幅度的补仓了,他有资金实力,而且既然他看好,他很少怎样做,基本上他都是建仓完毕以后,有了盈利加仓,很少逆势加仓,所以初战必胜是作为我们非常重要的投资思路,是长期投资非常重要的一个原则。第二我们比较强调的是不战而胜,怎样不战而胜?市场在运行的过程中,起伏不定,复杂多变,那么中间的过程有时候是很难判断和把握的,这样很容易造成你的资金跟着行情的波动而波动,没有办法有效的控制风险,我们认为最安全最有效的时机和点位在哪里?往往是在行情的转折点,转折点往往在于一方力量完全枯竭了,我们有句老话是强弩之末不能穿鲁篙,真正能够捕捉到市场转折点的时候,基本上就可以处于不败之地。那么如何来判断市场的转折点,那不仅仅是我们看到的价格的波动,更多的是要看到价格背后的影响因素,背后的逻辑关系,一些大的投资者,也非常强调这些,比如李嘉诚先生,李嘉诚先生强调在大街上“满街都是鲜血”的时候,是投资的好机会,为什么这样?这个时候往往都是处于物极必反,一方的力量彻底的宣泄了,完完全全没有后续的力量来推进了,这个时候都是非常安全的点位。

在市场中需要有效长期稳定的盈利,需要多方的统一,系统的融合,这样才能够稳定持续的盈利,就我们现在捕捉的一些机会而言,我们现在主要捕捉社会经济政治重大变化的一些机会,这种机会往往具有巨大的惯性,它具备了比较大的确定性,这种情况下,我们可以坚定的长期持有这样的单子,能够有效的避免由于市场价格波动而产生的头寸的变化,所以捕捉市场巨大投资机会,是我们工作的重点。

具体从战术上讲,刚才我提到了一方面寻找市场的转折点,我们顺着市场背后的逻辑关系来建仓,从价格来讲,我们很多的时候是左侧交易,在行情的顶跟底的时候,我们可能会逆着市场价格的趋势来反向建仓,这个前提是我们已经完完全全看到了市场背后结构的变化,出现了确定性的投资机会,中间我们会等待市场慢慢的成长发育,慢慢的推向**,基本上我们就是以这样的逻辑关系来交易。


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